ГАЗ 31029 Волга често e наричан наследник на 3102, но това не е съвсем вярно. Показан през 1982 г., 3102 е опит за превръщане на Волга в модерен премиум автомобил, който отначало се произвежда успоредно с чудесно позния у наз ГАЗ 24, а след това заедно с модернизирания 31029. На практика моделът 31029 дебютира през 1992 г., точно след разпадането на Съветския съюз, а производството му продължава до 1998 г.
Въпреки че е представен пред публиката като нов модел, по отношение на техниката и спецификациите, 30129 си е съвсем същият автомобил като предишните поколения на Волга - с внушителна каросерия и почти без опции за конфигурация, с изключение на цветовете на лаковото покритие и няколко цвята за тапицерията седалките.
Моделът се предлага с всичко на всичко един двигател, който, както можете да предположите, също е познат от 3102 - редови, четилицилиндров, с 2,4 литра работен обем и мощност около 100 к.с., в зависимост от модификацията
Интериорът е доста спартански и всъщнос не се отличава много от това, което Волга прави от 70-те насам. Следващото поколение ГАЗ Волга след това вече започна да има по-високотехнологични екстри, но пък губи класическия си чар, така че 31029 е последната гласическа Волга.
Единствената по-разпространена възможност за хората, живеещи на "запад" да разберат за този модел през 90-те е филмът от поредицата за Джеймс Бонд "Златното око" - там Волга 31029 участва в преследването с танк.